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2016年12月30日 星期五

<華爾街之狼從良記>讀後心得



<華爾街之狼從良記>這本書已經出版蠻久了,身邊也很多朋友推薦,直到最近終於有時間看完。

基本上Guy Spier這本書,幾乎沒有提到如何選股、如何分析財報、如何分析競爭優勢等內容,比較多的是心靈層面的啟發,描述自身如何從券商分析師,成為避險基金經理人,最後轉變為注重長期價值的投資者。

書中並有許多Guy Spier與其他投資高手的互動,而其中最常提到的投資高手除了大家耳熟能詳的巴菲特及蒙格,就是Pabrai了。

Pabrai也有出版一本書<Dhandho Investor>,可惜台灣並沒有翻譯出版,目前只有中國簡體版本<憨奪型投資者>。

雖然我有朋友早就看完原文版,還很無私分享筆記給我,但看見Guy Spier在書中多次表達對Pabrai的景仰,讓我下定決心,還是要找時間來看一下!!

整理Guy Spier這本書幾個對我最重要的啟發


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1.從錯誤中學習,建立自己的「投資檢查清單」


在投資過程中幾乎很難避免會犯錯,Guy Spier在書中就花費許多篇幅,描述自身所犯的投資錯誤,因此要時時刻刻記下自己犯過的投資錯誤,並且也整理其他人犯過的錯誤,如此可以減少很多犯錯的機會。

所以建立「投資檢查清單」的概念就非常重要,並且這份檢查清單,還要能夠加入自身投資特質的檢查。例如Bill Ackman的投資方式傾向於買進大量股份,改造管理階層,那Bill Ackman可能就要多做一些管理階層方面的檢查。


2.待人要真誠,分享要無私,擴大人際圈


Guy Spier在書中多次描繪與其他投資高手的互動,以及多次描述Pabrai帶給他的幫助,也因為周遭有這些高手朋友在身旁,所以Guy Spier可以立即獲得許多實用的投資建議。

此外,擴大人際圈的好處顯而易見,那就是可以節省非常多研究時間,畢竟市場上時時刻刻都存在潛在獲利機會,若只有一人未必能發現,但朋友一多發現的機會就提高了。

只要待人真誠,無私分享,能時時刻刻幫助他人,總會在某種時刻能回饋給自己,而且在這過程中,如果能認識幾個超強朋友,其實就很值得了,因為在朋友的「壓力」下,會持續督促自己進步,不然時間一久,可能就看不到朋友車尾燈了。


3.有能力就多回饋社會


不論是Guy Spier或他的好朋友Pabrai,抑或他的偶像巴菲特及蒙格,以及許多投資高手都很努力在慈善事業上

例如Pabrai身為印度裔美國人,就在印度創辦Dakshana 基金會,幫助許多貧困但有潛力的印度兒童,接受良好教育,提升未來翻轉階級的機會。而巴菲特及蒙格每年拍賣的慈善午餐,所標得金額也是全數捐贈給慈善機構。

有能力就多回饋社會,讓更多人可以受益!!


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2016年12月27日 星期二

如何3秒選出殖利率>10%的特別股(圖文教學)


之前分享下列網站,有列出美股全部的特別股(目前總共686檔)

http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3024-Preferreds.html#C

可惜這網站並沒有提供篩選的功能,600多檔一個一個看的話,鐵定會看到眼花撩亂!!

好在這網站非常貼心的,提供輸出成excel檔的功能,只要用以下5步驟,花費3秒鐘,就能選出殖利率>10%的特別股。


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1.首先將滑鼠移到SAVE TO SPREADSHEET」處


2.按下滑鼠右鍵,選擇另存連結



3.選擇儲存檔案的位置



4.找到剛剛儲存的地方打開檔案,框選所有特別股,按下排序





5.選擇「Yield」,再選擇最大到最小」,按下確定,就能按照殖利率大小排序





附上最新篩選結果,目前總計有28檔特別股殖利率>10%




最後要特別注意的是,有些特別股結合其他商品,可能與公司股價連動,或兼具債券性質,不然就是符合某要件可轉換為普通股,詳細條款可以在下面連結,找公開說明書看,如果太複雜看不懂的話,就盡可能遠離,投資商品越單純越好。

http://www.quantumonline.com/search.cfm


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2016年10月15日 星期六

<艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%>讀後心得



我最佩服艾蜜莉的地方就是,艾蜜莉總是能將投資用最簡單易懂的方式來說明!

這本書從如何開源節流,如何分析股票再到最後的具體操作,提供了非常清楚的脈絡!

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艾蜜莉將一個人的收入分為本業 副業 投資,每個人只要努力將這3具引擎效能發揮到最大,財富自然滾滾而來。

另外還特別說明由於每人本業不同,相對適合的投資方式可能也不同。

例如公教人員薪資相對穩定,因此很適合用存股的方式來投資,每月的穩定薪水會使公教人員普遍更有耐心來等待手中股票開花結果,而不會急於賣出。

我認為這也是為何相同的投資方式卻往往有不同結果的原因!

投資成功與否與一個人的心理素質,能力圈,工作特性,父母財力,時代背景等其實更有關聯,若缺少其中一個因子,最後的結果可能就大不相同。

所以除了看到成功的結果外,更重要的是去分析為什麼會成功!

如果發現分析出來的成功因素自身難以達成,就要試著修改成適合自己的,久而久之才能真正繪出屬於自己的成功藍圖。

投資理財的路很漫長,就是隨著經驗累積,持續修正錯誤,才能讓自己離成功更進一步!

謝謝艾蜜莉願意投入時間分享本書,讓更多投資的朋友可以受益!

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2016年8月31日 星期三

2016年台灣房市半年報

今年1月時曾分享「何時可以進場買房? 5張圖表告訴你」的文章,不過因為房地產週期較長,所以每半年定期追蹤一次,來評估何時才是適當的進場時機!

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依內政部統計處資料,2016年第一季台北市房價所得比為14.9倍,新北市房價所得比為12.43倍,雖然目前自高檔略有下滑,不過比起金融海嘯時期的台北市10倍,新北市8倍,明顯有一段差距,在所得不變的前提下,未來房價至少要再下修3成,才能回到金融海嘯時的水準。

另依信義房屋統計之大台北房價指數,不論台北市或新北市房價在2014年5月觸頂後就開始緩步下滑,近期稍有回升,大約是在2013年3月之水準。





不過因為房價之前炒很大,即使下跌回2年多前水準,多數人還是買不起房。未來房價還會不會繼續下跌? 可以從下列5張圖表觀察


1.新屋開工數


新屋開工數代表建商未來新建案的多寡,依內政部統計處資料,近一年累計新屋開工數在2014年9月觸頂後開始下滑,迄今仍無回穩跡象,顯示建商對未來房市相當保守。



2.核發建照數



預售屋在銷售前,必須先申請建照才可以銷售,因此核發建照數可視為預售屋銷售的指標,依內政部統計資料,近一年累計核發建照數在2014年6月觸頂後開始下滑,目前仍是呈現衰退情形。



3.所有權移轉買賣登記



所有權移轉買賣登記代表房屋實際銷售的情形,近年來成交棟數持續下滑,最新數據顯示成交量仍處歷史低檔,並無改善跡象。







4.建築貸款年增率



建築貸款年增率代表建商貸款蓋房的意願,在房市轉趨保守的情形下,建商通常較無意願貸款蓋新房,該指標從2014年12月開始明顯下滑,自2015年12月開始步入衰退,是金融海嘯以來的首次衰退週期。



5.購置住宅貸款年增率




購置住宅貸款年增率代表一般大眾貸款買房的意願,該指標從2014年8月開始下滑,但從2015年8月開始回升,顯示一般大眾在最近一年對於買房轉趨積極。但由於上述四項指標皆無好轉跡象,目前還是觀望為宜。





結論



1.從新屋開工情形、預售屋銷售情形、房屋成交量、建築貸款觀察,建商持續看壞未來房市,雖然一般大眾近期對買房轉趨積極,但由於前述四項指標皆無好轉跡象,目前還是觀望為宜。


2.想買房的可以再耐心等等,不用急者進場,建商現階段減少推案、減少貸款無非就是為了減輕財務負擔,盼能度過房市寒冬,撐過房價緩跌,但如果這些舉措都無效,下一步就是更大幅度的降價求售。


參考資料



1.內政部統計處

2.內政部不動產資訊平台

3.信義房屋


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