在<美股產業ETF整理>一文中，有簡要提到各產業ETF特性與應用。
美股可粗略分為10大產業，每支產業都有對應的ETF，如果能從過去表現，找出未來表現可能更好的產業，是不是就可以更輕易打敗大盤?
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從10個產業裡找尋未來會表現比大盤好的產業難度高呢?還是從數千家公司找尋未來表現會比大盤好的公司難度高呢?
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從10個產業裡找尋未來會表現比大盤好的產業難度高呢?還是從數千家公司找尋未來表現會比大盤好的公司難度高呢?
這個問題可能無法一概而論，前者是由上而下，簡稱Top-Down的選股法，以總體經濟方式，找出影響股市脈動主要因素，進而分析對各產業影響，選擇具潛力產業後，再逐一細部研究最佳投資標的。
後者則是由下而上，簡稱Bottom-Up的選股法 ，特別重視個別公司股票的挑選，對於所屬產業並不特別重視，致勝關鍵在於尋找物美價廉公司。
Top-Down投資方式以索羅斯、羅傑斯為代表，而Bottom-Up投資方式則以葛拉罕、巴菲特為首，顯然不論何派，績效都相當卓著，印證了沒有最好的投資方式，只有適合自己的投資方式。
本文是介紹Top-Down的選股法，這篇文章就美股各產業ETF的績效表現，找出未來可能值得投資的產業
附表是各產業ETF與標普500指數過去10年/5年/3年/1年績效表現，數字為累計報酬百分比，XTL電信類股ETF因成立時間為2011年1月，故並無五年及十年的績效表現資料
資料來源:MONEYDJ
在過去10年(2005~2015)績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬185.33%
2.非必須消費類股，累計報酬167.93%
3.必須消費類股，累計報酬175.63%
4.科技類股，累計報酬134.7%
5.工業類股，累計報酬124.29%
6.原物料類股，累計報酬120.02%
在過去10年裡，表現超越大盤的產業高達6個，意即在10年前有超過一半機率，隨便選都可以選到超越大盤表現的產業
將時間拉近至5年(2010~2015)，績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬182%
2.非必須消費類股，累計報酬175.32%
3.必須消費類股，累計報酬113.18%
在過去10年(2005~2015)績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬185.33%
2.非必須消費類股，累計報酬167.93%
3.必須消費類股，累計報酬175.63%
4.科技類股，累計報酬134.7%
5.工業類股，累計報酬124.29%
6.原物料類股，累計報酬120.02%
在過去10年裡，表現超越大盤的產業高達6個，意即在10年前有超過一半機率，隨便選都可以選到超越大盤表現的產業
將時間拉近至5年(2010~2015)，績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬182%
2.非必須消費類股，累計報酬175.32%
3.必須消費類股，累計報酬113.18%
將時間拉近至3年(2012~2015)，績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬109.8%
2.非必須消費類股，累計報酬87.45%
3.金融類股，累計報酬80.88%
4.工業類股，累計報酬66.4%
1.醫療類股，累計報酬109.8%
2.非必須消費類股，累計報酬87.45%
3.金融類股，累計報酬80.88%
4.工業類股，累計報酬66.4%
最近一年，績效表現超越大盤的產業，依報酬高低排名如下：
1.醫療類股，累計報酬24.09%
2.非必須消費類股，累計報酬17.26%
3.必須消費類股，累計報酬11.64%
4.金融類股，累計報酬10.69%
5.科技類股，累計報酬8.98%
從這裡可以得出幾個結論：
1.醫療類股，累計報酬24.09%
2.非必須消費類股，累計報酬17.26%
3.必須消費類股，累計報酬11.64%
4.金融類股，累計報酬10.69%
5.科技類股，累計報酬8.98%
從這裡可以得出幾個結論：
1.不論過去10年、5年、3年到最近1年績效表現，醫療類股及非必須消費類股都分居報酬最高1、2名，光是持有醫療類股及非必須消費類股ETF就足以打敗大盤。
2.必須消費類股僅在過去3年績效輸給大盤，其餘時間績效表現皆超越大盤，與醫療類股、非必須消費類股在各時期都是報酬最高前3名。
3.科技、工業類股僅有2個時期擊敗大盤，比象徵基本食衣住行需求的必須消費類股表現還差，巴菲特獨鍾民生消費類股不是沒有道理。
4.金融類股最近3年開始受到市場關愛，表現超越大盤，很可能是反映市場對升息的預期。
5.原物料及能源類股表現最差，原物料類股僅打敗大盤1次，能源類股更是掛蛋，是表現最差的2個產業，顯然受景氣循環影響最深。
2.必須消費類股僅在過去3年績效輸給大盤，其餘時間績效表現皆超越大盤，與醫療類股、非必須消費類股在各時期都是報酬最高前3名。
3.科技、工業類股僅有2個時期擊敗大盤，比象徵基本食衣住行需求的必須消費類股表現還差，巴菲特獨鍾民生消費類股不是沒有道理。
4.金融類股最近3年開始受到市場關愛，表現超越大盤，很可能是反映市場對升息的預期。
5.原物料及能源類股表現最差，原物料類股僅打敗大盤1次，能源類股更是掛蛋，是表現最差的2個產業，顯然受景氣循環影響最深。
須特別提醒的是，公用事業類股雖從未打敗大盤，但其主要價值是在空頭時期的抗跌表現，本表僅計算累計報酬，如分別計算各類股多空時期報酬會發現公用事業類股相對抗跌。
本文有關產業ETF績效表現僅回溯至10年，若回溯至15年，甚至20年結果將大不相同，例如將2000年網路泡沫時期納入，科技股將有一段時間是獨領風騷，同樣的將2003至2007年多頭行情單獨列入的話，原物料及能源類股表現會非常亮眼。
每個多頭時期引領風騷的產業皆不相同，這波多頭是由醫療類股及非必須消費類股帶動，可以密切關注這2大產業走向，當這2大產業開始走跌時，可能就是這波多頭結束的時刻!
本文有關產業ETF績效表現僅回溯至10年，若回溯至15年，甚至20年結果將大不相同，例如將2000年網路泡沫時期納入，科技股將有一段時間是獨領風騷，同樣的將2003至2007年多頭行情單獨列入的話，原物料及能源類股表現會非常亮眼。
每個多頭時期引領風騷的產業皆不相同，這波多頭是由醫療類股及非必須消費類股帶動，可以密切關注這2大產業走向，當這2大產業開始走跌時，可能就是這波多頭結束的時刻!
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