美股投資S.O.P(五)-決定投入資金及賣出時機

盡可能蒐集公司資料，判斷公司未來充滿前景後，接著就是決定投入資金與賣出時機，投資是藝術不是科學，在投資領域中，沒有百分百適用的方法，必須依照自身風險承受能力及資金額度決定投入資金，在評估有多少投資報酬前，務必深入評估有多少風險。

(一)深入評估風險

投資最重要的一點就是不要賠了本金，每一筆投入股市的資金，都是辛苦存下的血汗錢，必須在有充分安全邊際時買進，在「美股投資S.O.P(二)-雲端算股價」一文中提供的估算方法是為了篩選出相對便宜公司，在確定要買進前，務必再仔細評估風險，適用自由現金折現法，歷史本益比，股價淨值比等估價方法，將未來成長率做出樂觀值與悲觀值，評估多個可能的價值後，再決定一個心中理想價值，並將資金至少分2批買入。

(二)投資組合數量

在投資組合數量上，巴菲特說要把雞蛋放在同一籃子，但巴菲特可以親自認識經營團隊，識人眼光也非常之高，甚至可以決定投資公司經營團隊的去留，把不滿意的人換掉，在這點上，我們散戶是沒有優勢的，因此還是必須適當分散投資組合，可以用10檔來搭配，也比較容易操作與計算。

(三)資金持股比例

散戶最大優勢就在於資金進出靈活，這點是巴菲特所不能企及的，以200萬資金為例，將資金分為2筆投入，目標為蒐集10個績優企業，並定期追蹤，如果只觀察到1個就買1個，觀察到5個就買5個，不用急者蒐集全部公司，如果找不到足夠數量的低估好公司，很可能代表整體股市高估，如此會自然的形成持股比例。這樣做的另一好處就是每家公司投入的第一筆資金只占整體資產的5%，即使全部投入也只占10%，真的看錯了，對整個資產影響不大。如果一開始資金不多可先從蒐集3檔開始，3檔有1檔看錯，股價完全歸零，另外2檔各賺50%就可以打平成本。

(四)賣出時機

以價值投資者而言，投資公司就是為了參與公司的長期成長，在公司競爭優勢仍持續前，盡可能不要輕易賣出持股，賣出時機只有2個:

1.找到更便宜的績優公司，而持股公司也相對昂貴時，可以換股買進。

2.在公司競爭優勢不再甚至做假帳時，就應該果決賣出，即使是巴菲特吃燒餅也會掉芝麻，最近在投資特易購上就賠了不少，發覺自己判斷失誤，務必即時賣出，勇敢承認錯誤也是一堂必修的課。