<超值投資：價值投資贏家的選股策略>讀後心得

最近看完<超值投資>這本書，比想像中還要精彩好看許多!!

這本書可以視為Joel Greenblatt所著<打敗大盤的獲利公式>的延伸，在書中Greenblatt利用「盈餘殖利率」找出最便宜公司，再用「資本報酬率」找出最賺錢公司，然後把兩者排名相加，相加起來名次最少的就是股價很便宜又很賺錢的公司。

利用上面流程選出公司後，就分散買進排名前30名的公司持有1年，1年後賣出全部持股，然後再度挑選排名前30名的公司分散買進。如此持續重複就可以在1988年至2004年間創造30.8%年化報酬率!!

這樣簡單的投資方式，Greenblatt稱為 「神奇公式」!!!

(贊助連結)




而<超值投資>作者，則進一步將「神奇公式」適用期間範圍擴大為1956至2011年，發現「神奇公式」依然有效，更驚人的發現是單靠「盈餘殖利率」創造的報酬率，其實比「神奇公式」創造的報酬率還高，更比單靠「資本報酬率」創造的報酬率高上許多。

換句話說，用「資本報酬率」篩選出很賺錢的公司根本沒什麼用，重點是用「盈餘殖利率」挑出股價便宜的公司才是真的，其他都是假的阿!!!

為什麼買賺錢的公司對未來投資報酬率沒什麼幫助?

作者認為是市場終將回歸平均數的影響，畢竟商人逐利而居，好賺的大家會去搶，難賺的大家會避開，所以好賺的公司會吸引眾多競爭者，最後變得大家很難賺錢，而難賺的公司沒人想去競爭，最後反而變得好賺錢。

所以投資獲利很爛但是股價很便宜的公司，只要公司未來獲利不那麼爛，這筆投資還是可以賺錢。

而去投資獲利很強但是股價很昂貴的公司，只要公司未來獲利不那麼強，這筆投資還是可能虧錢。

沃爾瑪創辦人Sam Walton曾說:只有買的便宜，才能賣的便宜。

在股票市場上也是買便宜贏一半!!

其他只是眼睛業障重阿!!

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

2006年至2016年巴菲特推薦閱讀書單

雖然巴菲特說過他每天閱讀500頁，但是由於要上班之故，我並沒有那麼多時間可以看書，所以我退而求其次，改成要求自己毎天至少閱讀一小時!!!

如果毎天只能閱讀一小時，那麼讀好書就很重要，因為時間有限，沒辦法浪費太多時間。

但是經管類書籍實在太多太多，要如何挑起呢?

(贊助連結)




在這裡分享一個小訣竅，就是要優先挑強者寫的書，最好作者本身很厲害或很有經驗，第2順位的好書則是作者雖然非業內出身，但是仍然很多業內高手推薦。

推薦不能是單純掛名而已，最好是有一段話說明推薦的理由，如果寫推薦序更是大大加分。

巴菲特是投資界的第一把交椅，他推薦的好書當然要列為優先閱讀，在毎一年巴菲特寫給股東的信上，巴菲特都會推薦幾本書給大家，這篇文章整理2006年到2016年巴菲特推薦過的書單，總共有21本，目前有中文版本的總共有10本，整理如下：

現在盤勢正無聊，有空就多看書吧，投資自己是穩賺不賠的!!

1.Shoe Dog (跑出全世界的人：NIKE創辦人菲爾・奈特夢想路上的勇氣與初心)

2.Warren Buffett’s Ground Rules(巴菲特的投資原則：股神唯一授權，寫給合夥人的備忘錄)

3.Where Are the Customers’ Yachts(客戶的游艇在哪里?)

4.The Little Book of Common Sense Investing(買對基金賺大錢)

5.Forty Chances(40個機會：飢餓世界的曙光)

6.The Intelligent Investor(智慧型股票投資人)

7.Tap Dancing to Work: Warren Buffett on Practically Everything(股神巴菲特的神諭：不做會後悔、或做了好後悔的致富語錄)

8.The Outsiders(非典型經營者的成功法則：8個企業成功翻轉的案例)

9.The Clash of the Cultures(文化衝突：投資，還是投機？)

10.Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger (窮查理的普通常識：巴菲特50年智慧合夥人 查理．蒙格的人生哲學)

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

David Einhorn的10個投資哲學，< Fooling some of the people all of the time:空頭之王>讀後心得

前陣子在看< Fooling some of the people all of the time>這本書，這本書是綠光資本創辦人David Einhorn寫的，目前只有中國有出簡體版，翻譯為<空頭之王>。

綠光資本成立於1996年，在過去幾年積效還不錯，雖然最近2、3年有點運氣不佳，但成立至今年化報酬率仍然高達16%，也是近代相當傑出的價值投資人之一。

內容主要概述David Einhorn在某次晚會場合上提及，由於聯合資本涉及會計造假與欺騙投資人，因此正在放空聯合資本，消息一出聯合資本股價大跌，而聯合資本管理層不甘示弱，結合所有政商資源極力反擊的故事。

整個過程牽涉投資銀行、分析師、記者、對沖基金、上市公司管理層、SEC證監會等各行各業，其實還蠻精彩好看的，感覺以後有機會可以改編成電影。

不過看完以後，我覺得放空真的是高難度操作，如果是放空特定公司，更是要做足功課，不然被嘎的過程會非常痛苦，而且在做空過程中，上市公司管理階層絕對會不遺餘力，捍衛自身股價，有時放出消息也是真假難辨。

David Einhorn在2002年宣布放空聯合資本，但一直到2009年才有最終結果，這7年實在蠻難熬的，還要面臨政府機構約談，調查有無不法獲利等情事，要落實放空操作真的要有很大的毅力、決心以及耐心。

(贊助連結)




除了詳細描寫放空聯合資本的過程外，在前面幾章David Einhorn也有詳細描述他的投資哲學，整理如下:

• 許多價值投資者是先確定股價便宜，再去確定股價便宜的理由是否充分，但我們是先有股價便宜的理由後，再去確定股價是否真的便宜。

• 當我們買入股票時，必然也有人賣出股票，如果認為賣出的人無知，那就是愚蠢至極，今天賣出股票的人比今天買進股票的我們，追蹤了這檔股票更長一段時間，當他決定由買進轉為賣出時，背後的理由務必要詳細分析。

• 當我們決定一項投資時，對於要持有多久一無所知，雖然有的投資獲利來得快，有的投資獲利來得慢，但只要能避免重大虧損，其實獲利就會很不錯。

• 投資虧損一定要盡量避免，因為一但虧損，需要相當程度的盈利才能盈虧平衡，因此我們力求毎個投資都能保本，雖然不是毎次都成功，但這始終是我們的目標。

• 我們投資的持有周期都很長，所以我們沒理由不揭露我們的主要持股，雖然一旦犯錯，所有人都會看笑話，但對我們來說投資虧損比被看笑話難堪得多。

• 我們不做多空配對交易，所謂多空配對交易就是將同一行業中股值大幅偏離的兩家公司，做多低估值的，放空高估值的，但我們不那麼做，我們認為多頭部位與空頭部位是個別獨立的投資機會，毎個投資機會都是我們認為值得，才會下去投資，而不是只單純做為避險部位。

• 我們不放空指數，放空指數的期望值是負的，只有市場下跌時才能獲利，長期來說市場會一直上漲，我們不浪費時間在期待市場崩盤上。

• 我們只放空特定公司，但不會只因估值高就放空，2倍的愚蠢估值不會等於2倍的愚蠢，我們集中做空估值高，基本面受到誤解且前景惡化的公司，如果涉及會計造假或管理人員欺詐，更是絕佳投資標的。

• 如果我們的投資依據被證明有錯，我們就會退出投資，而不會創造一個新理由繼續持有。

• 我們採取集中投資，將20%資本放在最好的投資機會上，把30%~60%的資本放在5個不同投資機會上，而空頭部位通常占據我們多頭部位一半左右。

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

換新手機後，IB KEY如何重新認證?

只要完成盈透開戶後，盈透都會寄來一張帳號安全卡，毎次登入帳號時，系統會隨機生成6串數字，自己再拿卡對應相對的符號，輸入驗證碼以增加安全性。

我目前開設的4家券商中(Firstrade、嘉信 、TD Ameritrade 、盈透)，只有盈透如此重視安全性，安心感增加不少。

關於帳號安全卡的介紹

https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=19184

但是毎次登入還要拿卡慢慢對，其實蠻麻煩的，所以盈透也有推出IB KEY的服務，只要手機先行下載IB KEY，並輸入相關資料認證通過，以後登入帳戶時，系統就會發送驗證通知到手機，再輸入自訂的驗證碼就可以登入帳戶，是非常方便又安全的服務。

關於IB KEY的介紹

https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=13742

不過我最近換新手機時，一時忘記就把舊手機的所有資料移除，以致於我在新手機無法取得盈透所發送的驗證通知，也就無法登入帳戶。

(贊助連結)




所以我只好直接連絡客服人員，聯絡盈透客服是免費的，可以用SKYPE撥打美國1 (877) 442-2757或用揪科撥打香港+86 (21) 6086 8586

SKYPE目前可以免費打美國免付費電話，而揪科則可以免費打大陸香港電話(非全部)，如果需要中文客服人員，可以選擇直接聯絡香港客服。

在聯繫上客服後，客服人員會非常仔細確認你的身分，詢問許多個人資料問題，畢竟隔者電話一頭，不問仔細一點實在無法確認身分阿。

在客服人員確認是本人後，會給你一組臨時的驗證碼，只要在新手機下載IB KEY輸入客服人員給的臨時驗證碼，就可以重新設定驗證碼，在新手機上啟用IB KEY服務。

如果舊手機的IB KEY有留者，就不用聯絡客服人員，只要在新手機上輸入舊手機所收到的驗證通知，就可以在新手機上啟用IB KEY服務。

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

德洲最大發電及售電業者-走出破產陰霾的Vistra Energy

Vistra Energy是德州最大發電業及售電業者，前身是Energy Future控股公司，在2007年時被槓桿收購下市，當時市場認為美國天然氣供不應求，天然氣價格會一路上漲，長期來說電價會上漲，對電廠會很有利，想不到隨後幾年美國頁岩氣革命爆發，天然氣價格一路下滑，最近幾年均維持低檔盤整，Energy Future不堪鉅額負債及虧損，在2014年宣布破產下市。

值得一提的是巴菲特曾經在2007年大舉買進Energy Future高收益債券，但最後該筆投資以賠錢收場，巴菲特還在當年的股東信寫道:

"大家應該沒有聽說過Energy Future Holdings這家公司。請相信你們是幸運的;我寧願自己也沒聽過這家公司。它是2007年為槓桿收購一家德克薩斯的電力公司而成立的。權益投資者提供80億美元同時藉入大量債務實現收購。債務中的大約20億由伯克希爾提供，我沒有諮詢查理的情況下做了這個決定。這真是個巨大的錯誤。

儘管天然氣價格大幅上漲，EFH還是注定要在2014年申請破產。去年我們以2.59億賣出了我們的債權。持有債權期間，我們收到了8.37億現金利息。所以我們稅前一共虧了8.73億。下次我一定會先問問查理。"

Energy Future在2014年破產下市後，經過這幾年的破產重整，在2016年將旗下發電部門(Luminant)及售電部門(TXU Energy)整合成Vistra Energy重新上市，代號VST。

而輸電部門ONCOR則沒有上市，仍然維持私營，這塊資產一向被公認是Energy Future的金雞母，最近連巴菲特也看上這塊資產，提出以180億美金收購，但Energy Future最大債權人並不買單，後續發展值得關注。

電力產業可以簡單分為三塊:發電、輸電、售電。

不論何種部門，Energy Future都是德州最大業者。但樹大未必有用。

(贊助連結)




由於頁岩氣革命爆發，美國天然氣價格長年維持低檔，加上再生能源如風電、太陽能發電效率持續提升，發電成本下降極快，美國批發電價近年持續崩盤，電廠的生活都不太好過。

輸電業就是類似高速公路的收費站，可以同時跟發電業及售電業收取過路費，因此不太受電價影響。輸電業議價權也相當強，因為不論發電業或售電業都不太可能自行鋪設電塔或電線來輸電，因此輸電業有自然獨占性質，獲利非常穩定，推測這也是巴菲特想收購的原因，但輸電業缺點就是獲利也無法大幅成長，因為政府監管程度也會較深。

售電業就是負責跟電廠買電後，自行包裝成各種方案賣給零售用戶或工業用戶，例如晚上用電比較便宜、主打全綠能發電等等，藉此來吸引各種不同需求的消費者，而利潤主要來自批發電價及零售電價的差價。若批發電價崩盤，但零售電價需求還在，獲利就會很不錯。

觀察最近幾年美國天然氣價格走勢，當時Energy Future在2007年被槓桿收購下市，可說是套在相對高點，當時沒人能預料美國天然氣價格能維持長年低檔。

頁岩氣革命爆發使美國天然氣價格變得很便宜，但使發電業者雪上加霜的是風電及太陽能成本也持續降低，風電及太陽能這類的再生能源，由於燃料成本是零，因此變動成本很低。

所以會有能發多少電就盡量發的情形發生。而天然氣電廠，若電價低於燃料成本就只能停機，由於成本結構基礎不同，也因此加速批發電價的下跌。

批發電價慘兮兮，但零售電價其實沒有受到太大影響，因此售電業最近幾年利潤不錯，上游慘兮兮，但下游並沒有降價回饋消費者，而是惦惦吃三碗公繼續賺。

Vistra Energy主要優勢就在於相比同業，它的獲利來源平均分布在發電及售電業兩端，因此可以平衡風險，同業與它性質比較相近的只有NRG Energy，其他均以發電業為主。

另外由於在去年才走出破產重整重新上市，所以它的負債比率相較同業也是最低水平。

目前電力產業EV/EBITDA 平均為10倍 而NRG為15倍。

VST預期2017年EBITDA 13億，到2021年可以達到17億美金，因此合理EV 應為130億到197億間，而目前VST的EV僅為110億美金。

低估的原因可能是去年才走出破產重新上市，投資人有所擔憂，另外VST在今年5月才在紐約證交所上市，之前是在OTC市場掛牌，因此較少分析師關注也是原因之一。

結論

Vistra Energy相比同業有者較低的負債比率，因此未來不論收購同業、配息或回購股票都有比較大的資金運用空間，另外由於獲利來源平均分布在發電及售電業兩端，因此可以平衡風險。

但售電業並不只是賺差價，若美國經濟走入衰退，電力需求成長陷入停滯，售電業獲利就可能減少，屆時若批發電價依然維持低檔，獲利就不會如公司所估計的那麼樂觀了。

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

美國第三大車廠-低估的克萊斯勒?

克萊斯勒是美國第三大車廠，現在股價12元，本益比大約只有8倍。

FCA最為知名的汽車品牌就是Jeep，已經是全世界吉普車的代名詞，另外還有Ferrari和Maserati兩大知名車廠，Ferrariy在2015年10月分拆上市。旗下也有汽車電子零組件廠Magneti Marelli、工業用機械手臂Comau，以及專事鑄造引擎與變速箱本體的Teksid

依FCA所提出5年計畫，2018年淨利要達到47億歐元到55億歐元間，而目前市值大約只有200億美金。

自2007年金融海嘯海嘯崩盤後，從2009年起的汽車銷售一直維持十分強勁，消費者購車趨勢也發生相當大改變，隨者燃油效率持續提升及油價維持低檔，消費者更喜歡買休旅車等大型車，而這類大型車利潤率較高，一般能到10~15%，小型車利潤率只有5~8%，車廠也因此從中受惠不少。

(贊助連結)




但觀察美國汽車銷售趨勢，2015年達到新高後，最近2年維持相對平盤，這也是最近許多汽車經銷商類股崩跌的主要原因，汽車銷量不好，經銷商就很難賺錢。

若細看這幾年車廠主要利潤來源輕型卡車銷售的走勢，在2016年見到高點後，今年以來的銷量也不太好看。

除了銷量走勢趨緩外，傳統車廠也面臨無人駕駛、共享汽車以及電動車的長期威脅。

FCA利潤比率一向是美國三大車廠最低，長期來說無法支持創新研發，這也是FCA選擇與Google合作開發無人駕駛系統的原因。現如許多傳統車廠也都在努力轉型，希望從製造廠的角色變成服務提供商。例如通用就努力投資 Lyft，計劃在 2019 年 1 月推出無人駕駛計程車隊。

而面對電動車的威脅，特斯拉擁有目前最先進的技術，但價格卻走大眾化，若特斯拉平價電動車款Model 3產量良率成功提升，勢必將搶走不少傳統車廠銷量。

結論

總結而言，FCA股價相當低估，若達成2018年財務目標，本益比大約只有6倍，潛在報酬相當可觀，但汽車產業也進入新一波轉型期，考驗管理階層的應變能力。

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

Outsiders讀後心得-讓公司股價長期大漲的8位CEO

Outsiders這本書講述8位超強CEO的故事。

作者的標準很簡單，「讓公司股價長期大漲」的CEO，就是最強的CEO，相信這也是每位投資人夢寐以求的CEO吧！

這8位CEO在位期間最短17年，長則高達50多年，任內期間股價表現均非常優異，平均打敗同業超過7倍，打敗大盤超過20倍，年化報酬率超過20%，慘電同業及大盤。

這8位CEO的目標非常一致-「讓公司股價長期大漲」。

所以CEO最重要的任務就是「資本配置」，把公司資金的運用效率最大化，而在營運管理上，這類CEO就會充分授權，找一個很強的營運長來互相搭配。

營運長任務是讓企業產生充沛的自由現金流量，讓公司有源源不絕的資金，而CEO就專心找最好的投資機會，將「資本配置」做到最好。

這8位CEO分別是首府廣播公司的默菲、泰勒達因公司的辛格頓、通用動力公司的安德斯、TCI公司的馬龍、華盛頓郵報的葛蘭姆、普瑞納公司的史帝萊茲、大眾戲院的史密斯以及波克夏的巴菲特，其中馬龍及巴菲特仍然活躍至今。

(贊助連結)

作者認為他們都有幾個共同特質：

• 計算能力非常強，總是將各種選項排序(買庫藏股、收購低估事業、出售賠錢事業或高估事業等)，並且只執行利潤最好的機會。
• 最重要的目標是「讓公司價值最大化」。
• 組織很扁平，營運權充分分權，但資本配置權高度集中。
• 不花心思宣傳自己，用報酬率證明一切。
• 有鱷魚般的性格，耐心等待最好機會來臨。
• 等到難得機會就勇敢重壓，不會猶豫不決。
• 運用合理分析方法制定各項決策。
• 重點在長期自由現金流量，忽略短期盈餘表現。

具備上述特質的CEO，作者認為就很有機會「能使公司股價長期大漲」。

巧合的是這8家企業，除巴菲特自己執掌的波克夏外，有4家企業巴菲特都曾經先後持有過，看的出來巴菲特對於公司管理階層是誰可是非常在意的，也很努力在挖掘誰是最強的CEO。

這本書雖然是描述CEO如何透過「資本配置」，讓公司股價可以長期大漲，但卻與「投資」的觀念非常相似。

當我們在「投資」時，我們最常思考的也是如何做好「資本配置」，來使自己的帳戶資產可以長期大漲，這本書提供了很棒的思考方向，是值得一讀的好書。

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家

The Dhandho Investor讀後心得

終於用2天看完這本書，會看Pabrai這本，是因為在看完<華爾街之狼從良記>後，發現Guy Spier超級推崇Pabrai，就把這本書的閱讀順序列為優先必讀了!!

整理幾個重點如下：

(贊助連結)

1.核心理念

Heads I win; Tails I don't lose much!!
(正面我贏，反面我輸不多!!)

2.低風險高回報

Pabrai認為投資就是要用「低風險換取高回報」，其有9大原則如下：

1.投資於現有企業

2.投資於簡單企業。

3.投資於低迷產業的低迷企業。

4.投資於有持久競爭優勢的企業。

5.看見難得投資機會就要重押。

Pabrai以巴菲特為例，1963年美國運通因為「假沙拉油事件」股價暴跌超過50%，當時巴菲特仔細分析後，認為美國運通競爭優勢未受影響，內在價值比股價高的多。決定投入40%資金重押，才有後面大賺的故事。

但要注意競爭優勢是持續變化的，1963年的美國運通與2017年的美國運通不可同日而語，去年美國運通股價同樣大跌，但巴菲特卻1股都沒買，顯然在巴菲特心目中，現在美國運通的競爭優勢沒有當年那麼強了，可是因為巴菲特部位很大，要賣股票只能慢慢賣，所以只好用時間換空間，讓美國運通佔投資組合比例隨時間逐漸降低。

6.注重套利

7.嚴守安全邊際

8.尋找低風險高不確定性的機會。

低風險和高不確定性是Pabrai心目中完美的組合。低風險就是股價已經明顯超跌，但市場卻由於面對未來高度不確定性，所以極其恐慌的否定未來一切好轉的可能性。在這時候買進股票，賠錢賠的不多，但只要一賺就賺很多。完全符合Pabrai的理念：Heads I win;Tails I don't lose much!!(正面我贏，反面我輸不多!!)

9.寧可模仿，不去創新

Pabrai覺得投資不需要創新，努力學習高手怎麼做就對了。事實上Pabrai成立的基金就是完全模仿巴菲特在1950年代時的最初模式，且基金年化報酬率也非常不錯，自1999年成立以來，年化報酬率超過18%。

3.投資檢查清單(買進股票前，想清楚這7個問題再考慮)

1.產業是不是自己了解的?

2.現在股票內在價值為何，未來可能會發生什麼變化?

3.目前股價是否低於內在價值超過50%?

4.願意重押這檔股票嗎?

5.企業面臨的不利因素在未來有無機會降低?

6.企業是否具有競爭優勢?未來能夠持續多久?

7.老闆是不是有能力而且有誠信?

4.何時停損

如果買進一檔股票2至3年，股價還是沒漲甚至下跌，Pabrai就會賣出股票。

通常股價會跌到所謂「便宜價」，都是因為當時有許多不確定因素，所以需要一些時間來讓企業調整營運軌道，而在這階段股價也經常會處於盤整或下跌。

等待的時間要抓得剛剛好，如果只有等待幾個月，企業通常沒有足夠時間，能從不確定因素中走出來，可能沒撐到股價起漲就賣掉了。但如果等待超過3年，股價還是沒漲甚至下跌，也會損失可觀的機會成本(同時間可能有更多更好的投資機會!!)。

一旦超過3年股價沒漲，就要勇敢承認錯誤，認列損失，因為市場在多數情況下，仍然是非常有效率的。

若不願賣出股票認列損失，不僅機會成本很可觀，連續幾年的複利報酬若終止，帶來的損失也會非常巨大，畢竟我們是要做「價值投資」，而不是「套牢投資」。

在這裡我用一個簡單的例子來說明：

假設A與B，5年前本金均為100萬元。

A過去5年年化報酬率為20%、20%、20%、20%、20%。

B過去5年年化報酬率為30%、30%、-20%、30%、30%。

上面的報酬率若用簡單平均數算，A與B平均年報酬率都是20%，但B只有第3年報酬率輸給A，其餘4年都領先A報酬率，感覺B的資產應該會比A更大吧?

實際計算結果如下：

A的資產為
100萬*(1+20%)*(1+20%)*(1+20%)*(1+20%)*(1+20%)
=248萬8320元

B的資產為
100萬*(1+30%)*(1+30%)*(1+-20%)*(1+30%)*(1+30%)
=228萬4880元

A的資產整整比B多出了20萬3440元，是原始本金的20.344%!!

而且若將時間繼續拉長，相差會更巨大，所以「穩定獲利」非常重要，1、2年的「套牢」，很容易就讓過去的複利成果前功盡棄，巴菲特就是強在「輸得比別人少」，才能成就股神奇蹟。

5.何時賣出股票

Pabrai持股週期不會太長，一般就是2至3年，只要買進後3年內，內在價值和股票價格差距小於10%，就會漸漸賣出股票。

6.資金控管

Pabrai認為投資就像賭博，很多時候是靠運氣，要努力去尋找價格異常的投資機會，當一看到難得的投資機會就要重押，才能賺大錢。所以評估潛在報酬比較高的股票要買多一些，評估潛在報酬比較低的股票就要買少一些。以買8檔股票為例，Pabrai會將資金分配為20%、17%、15%、14%、11%、9%、8%、6%，合計100%，評估賺錢機會最大的要買最多!!

按個讚，隨時追蹤最新文章

美股夢想家